استثمارات حكومية تدعم صعود قطاع المكونات الأولية لمستحضرات التجميل

في 3 أغسطس، أعلنت شركة التصنيع الحيوي للكائنات الدقيقة "Yuanyu Biotech" عن إغلاق جولة تمويلية من الفئة (A+) بقيمة 100 مليون يوان صيني (نحو 13.8 مليون دولار أمريكي)، باستثمار حصري من مجموعة "Guangdong Salt Industry Group" المملوكة للدولة. وستُخصص هذه الأموال لبناء قاعدة تصنيع ذكية ومعيارية للحويصلات النشطة خارج الخلية المستخرجة من الطحالب الدقيقة، إلى جانب تسريع أبحاث وتطبيقات حلول البروتين المستدام القائم على الطحالب.

بالعودة إلى أغسطس 2023، أغلقت الشركة جولة تمويل سابقة اقتربت من 100 مليون يوان بقيادة "Hengxu Capital". ومنذ تأسيسها عام 2021، أتمت الشركة خمس جولات تمويلية خلال خَمس سنوات فقط، مما يعكس الثقة الاستثمارية المتزايدة في نموها وإمكانياتها التقنية.

غير أن ما يميز الجولة الأخيرة هو هوية المستثمر: "Guangdong Salt Industry Group"، وهي مؤسسة مملوكة للدولة تعمل تقليدياً في قطاع الملح. فما الذي دفع شركة حكومية تقليدية لضخ هذا المبلغ الكبير في مشروع ناشئ للتصنيع الحيوي للطحالب الدقيقة؟ وما هي القيمة الاستثمارية التي توفرها Yuanyu Biotech؟

استثمار حكومي ضخم: سلسلة التوريد المتكاملة لشركة Yuanyu Biotech

تأسست Yuanyu Biotech عام 2021 على يد فريق يضم خريجين من جامعة تسينغهوا (Tsinghua University) المرموقة. وتركز الشركة أعمالها على التصنيع الحيوي القائم على الطحالب الدقيقة، مغطيةً جميع المراحل من البحث والتطوير إلى الإنتاج والتطبيق التجاري، كما طوّرت منظومة معالجة خاصة في غربلة السلالات والتربية بالتخمير واستخلاص المواد النشطة.

وبفضل هذه القدرات، دخلت الشركة قطاعين استهلاكيين رئيسيين هما مستحضرات التجميل والأغذية. وفي مجال مستحضرات التجميل، تركز Yuanyu Biotech على تقنيات الناقلات النشطة ذات الأصل النباتي، بينما يمثل بروتين الطحالب الدقيقة منتجها المحوري في قطاع الأغذية.

وفي يونيو 2026، حققت الشركة إنجازاً تنظيمياً بارزاً في قطاع الأغذية بعد موافقة لجنة الصحة الوطنية الصينية على إدراج سلالة من طحالب "Chlorella pyrenoidosa" الصفراء ضمن دليل المكونات الغذائية الجديدة، مما يمهد الطريق للتسويق التجاري للبروتينات النباتية المبتكرة.

أما في قطاع التجميل، فتركز الاستراتيجية التقنية لشركة Yuanyu Biotech على التطوير الصناعي للحويصلات النشطة خارج الخلية (Extracellular Vesicles) المستخرجة من الطحالب الدقيقة.

والحويصلات خارج الخلية هي بنيات غشائية متناهية الصغر (نانوية) تفرزها الخلايا وتملؤها البروتينات والدهون والأحماض النووية، وتعمل كوسائط لنقل الإشارات بين الخلايا. ومقارنة بالحويصلات التقليدية ذات المصدر الحيواني، تمتاز الحويصلات المشتقة من الطحالب الدقيقة بخلوها من المكونات الحيوانية، مما يزيل المخاطر المرتبطة بالعوامل الممرضة والمحاذير الأخلاقية.

واستناداً إلى هذا المسار التقني، طوّرت الشركة حلول "Algsis" للحويصلات النشطة خارج الخلية، والتي تغطي مصادر متعددة تشمل الطحالب الدقيقة والميكروبات والنباتات الراقية. ونجحت حتى الآن في التطوير الصناعي لأكثر من عشرة أنواع من الحويصلات، بما في ذلك تلك المستخرجة من الكlorella والإيوجلينا والكلاميدوموناس.

ترجمت الشركة هذه القدرات التقنية إلى نتائج تجارية ملموسة في قطاع مستحضرات التجميل، حيث نجحت منتجاتها من الحويصلات النشطة في دخول نظام المشتريات لكبرى شركات التجميل العالمية كمورد حصري.

وفي عام 2025، حصلت قاعدة الإنتاج التابعة للشركة في مدينة تشوهاي على شهادة ممارسات التصنيع الجيد المعتمدة من الاتحاد الأوروبي لمكونات مستحضرات التجميل (EFfCI GMP)، وهي مؤهل أساسي لدخول سلاسل التوريد العالمية للمكونات التجميلية.

ومن خلال الجولة التمويلية الأخيرة، ستوجه Yuanyu Biotech الاستثمارات نحو بناء قاعدة تصنيع ذكية ومعيارية للحويصلات النشطة خارج الخلية، بهدف الانتقال بهذه الفئة من الإنتاج المخصص المحدود إلى مرحلة التوريد الصناعي المستقر عالي الجودة.

بالنسبة لمجموعة "Guangdong Salt Industry Group"، يمثل الاستثمار خطوة استراتيجية نحو تكنولوجيا الأغذية والتصنيع الحيوي. أما بالنسبة لشركة Yuanyu Biotech، فإن دخول رأس المال الحكومي يمنحها موارد صناعية إضافية وضمانات مالية لبناء طاقات إنتاجية طويلة الأجل.

التحول الاستثماري: المكونات والمواد الأولية تتصدر المشهد

تُظهر بيانات القطاع أنه خلال النصف الأول من عام 2026، سجلت سلسلة التوريد لمستحضرات التجميل في الصين 52 صفقة تمويل واستثمار معلنة بقيمة إجمالية تجاوزت 5.3 مليار يوان صيني (نحو 730 مليون دولار أمريكي).

وحازت الشركات العاملة في المكونات الأولية والمنصات التقنية على أكثر من 20 صفقة، أي ما يقارب نصف إجمالي الاستثمارات. في المقابل، سجلت علامات التجميل التجارية 19 صفقة فقط، تركزت معظمها في قطاعات فرعية مثل العطور، والعناية الوظيفية بالشعر، والعناية بالجسم، وكان معظمها في جولات تمويل مبكرة.

ويتجلى هذا التباين بشكل أوضح عند فحص الصفقات الضخمة التي تجاوزت 100 مليون يوان.

فقد سجل النصف الأول من العام 16 صفقة تمويل ضخمة تجاوزت هذا الحد، واستأثرت بها المشاريع التقنية في أعلى سلسلة التوريد، مثل البيولوجيا التخليقية (Synthetic Biology)، وتكنولوجيا المكونات، والبحث والتطوير القائم على الذكاء الاصطناعي. ومن أبرز هذه الصفقات إغلاق شركة "MicroSyn" لتمويل ملكية بقيمة 1.5 مليار يوان، وحصول شركة "Huaguan Bio" على تمويل من الفئة C بقيمة مئات الملايين، وتمويل بقيمة تجاوزت 200 مليون يوان لشركة "Ailurus Biotech"، إلى جانب قرابة 200 مليون يوان لشركة "Junhemeng".

على الجانب الآخر، لم تحقق سوى خمسة مشاريع فقط على مستوى العلامات التجارية الاستهلاكية صفقات تمويلية بمليارات الويوان، أبرزها "Yatsen Holding" و"Fuyu Manpu".

كما تشير البيانات إلى نمط واضح في أعمار الشركات الممولة؛ إذ أُسست أكثر من ثلث الشركات الاستثمارية (19 شركة) في عامي 2021 و2022، وهو ما يتطابق مع موجة ريادة الأعمال في مجال البيولوجيا التخليقية. كما أن أكثر من نصف الشركات الممولَة (30 شركة) تأسست في عام 2020 أو بعده، مما يدل على أن موجة الابتكار في مكونات التجميل المعتمدة على التقنية لا تزال في طور الصعود.

وبشكل عام، تحول منطق الاستثمار في صناعة الجمال من الجري وراء التسويق والحجم الكلي إلى التركيز على القيمة والتكنولوجيا الحيوية الحصرية التي تشكل حواجز تنافسية حقيقية.

إدراج البورصة: شركات المكونات تُسارع نحو الاكتتاب العام

إلى جانب نشاط التمويل، شهد عام 2026 انفتاح نافذة الاكتتابات العامة (IPO) لشركات مكونات التجميل.

في 27 يوليو، أُدرجت شركة "Vicky Tech" رسمياً في بورصة بكين (BJSE)، لتصبح أول شركة مدرجة متخصصة في الببتيدات المخصصة للتجميل. وتعتمد هذه الشركة، التي تأسست عام 2011، على منهجيات تطوير الأدوية في ابتكار المكونات الببتيدية لمستحضرات التجميل.

ووفقاً لنشرة الاكتتاب، تمتلك الشركة 69 براءة اختراع ومسجلة لـ 22 مكوناً جديداً لمستحضرات التجميل لدى الهيئات التنظيمية الصينية، وتُعد من أكثر الشركات عالمياً إطلاقاً للببتيدات المبتكرة خلال السنوات الخمس الماضية.

وتغطي منتجات Vicky Tech أكثر من 20 دولة ومنطقة، وتجمعها شراكات مع عمالقة عالميين ومحليين مثل Procter & Gamble وUnilever وMarubi وWinona. وستُخصص حصيلة الإدراج لبناء مجمع صحي وتوسيع الطاقة الإنتاجية.

ومن الملفت في قائمة التخصيص الاستراتيجي للاكتتاب العام لشركة Vicky Tech، دخول اثنين من عمالقة التجميل الصينيين: مجموعة Proya وشريكتها Giant Biogene، حيث حصل كل منهما على 90,252 سهماً.

ويمثل هذا الاستثمار بالنسبة لشركة Giant Biogene أول استثمار استراتيجي في مورد خارجي للمكونات الأولية، بينما يعزز بالنسبة لـ Proya التكامل الرأسي نحو التقنيات الأساسية في أعلى سلسلة التوريد.

في الوقت نفسه، تسعى شركة المكونات "Jiakai Bio" للحصول على الاكتتاب العام الأولي لطرح ما لا يزيد عن 10.25 مليون سهم بتمويل مستهدف قدره 310 ملايين يوان.

بدءاً من التمويل الضخم لشركة Yuanyu Biotech، مروراً بإدراج Vicky Tech في بورصة بكين، ووصولاً إلى سباق شركات أخرى نحو الاكتتاب العام، يشهد قطاع المكونات الأولية لمستحضرات التجميل في عام 2026 دورة نضج كاملة تتراوح بين الابتكار التقني والتأكيد الاستثماري والتحول إلى شركات عامة.

بالنسبة لصناعة مستحضرات التجميل العالمية والمحلية، تعني هذه التطورات أن المنافسة القادمة خلال السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة ستعتمد بشكل متزايد على مدى قدرة العلامات التجارية على تأمين المكونات المبتكرة وسلاسل التوريد الحصرية. وما جولة التمويل الأخيرة لشركة Yuanyu Biotech إلا انعكاس بسيط لهذا التحول الهيكلي العميق.