China impulsa los resultados globales del grupo cosmético japonés KOSÉ

Mientras el canal minorista de viajes en Asia experimenta ajustes, la presencia digital de KOSÉ en China continental registra una gran demanda.

De acuerdo con el informe financiero correspondiente al primer semestre publicado el 6 de agosto por KOSÉ Corporation, la compañía registró ventas netas globales de 164,915 millones de yenes, lo que representa un aumento interanual del 2.7%. Sin embargo, la ganancia operativa disminuyó un 41.5% hasta situarse en 6,617 millones de yenes, mientras que la ganancia neta atribuible a la sociedad matriz cayó un 19.9%, alcanzando los 5,682 millones de yenes.

Aunque el balance consolidado muestra presión sobre la rentabilidad, el análisis geográfico evidencia una marcada polarización. El mercado interno en Japón continúa contrayéndose y Norteamérica depende sustancialmente de sus adquisiciones. En este contexto, China continental se convirtió en el único motor de crecimiento real para el grupo, tras lograr un desempeño positivo a doble dígito en comercio electrónico, tiendas físicas y venta minorista de viajes (travel retail).

El repunte en el canal libre de impuestos de Hainan, el desempeño superior al esperado durante los festivales de compras en línea y la ejecución estratégica de su portafolio de alta gama permitieron que el mercado chino superara el ritmo del resto de las operaciones globales del grupo.

El mercado chino se consolida como el único motor de crecimiento

El crecimiento internacional de KOSÉ durante la primera mitad de 2026 provino casi en su totalidad de Asia, con China continental como el principal contribuyente.

Los datos financieros señalan que todos los canales de distribución en China registraron avances de dos dígitos. En comercio electrónico, las ventas del primer trimestre pasaron de 1,800 millones de yenes a 2,500 millones de yenes, un alza del 38.8% interanual. Para el segundo trimestre, las ventas en plataformas digitales ascendieron a 3,700 millones de yenes, un incremento del 19.4% en comparación con los 3,100 millones de yenes del año previo.

Este impulso respondió a los grandes eventos de comercio electrónico de marzo y junio, donde el kit de aceite limpiador profundo "AQ Pure Blackhead Dissolver" de Decorté se posicionó entre los productos más vendidos en múltiples plataformas, elevando la tasa de conversión global.

En el canal físico, Decorté incrementó la proporción de ventas de productos de alto valor, como su línea Liposome, y fortaleció el servicio de consultoría personalizada y experiencias en tienda. Esto permitió a la marca ampliar su base de clientes VIP y elevar las ventas físicas del segundo trimestre de 1,400 millones a 1,800 millones de yenes, un incremento cercano al 30%.

El desempeño de KOSÉ en el canal de travel retail fue notable en Hainan, el principal centro de compras libres de impuestos de China. Las ventas del primer trimestre saltaron de 1,800 millones a 2,800 millones de yenes (+53.7%), mientras que en el segundo trimestre alcanzaron los 3,300 millones de yenes, un crecimiento del 39.0%.

La empresa explicó que la reorganización de los operadores exentos de impuestos en Hainan ayudó a estabilizar el canal tras los ajustes de licencias. La optimización de la eficiencia operativa y la recuperación de la demanda turística impulsaron este repunte comercial.

Este dinamismo comercial coincide con un periodo en el que China aprueba su primera norma nacional obligatoria de seguridad para cosméticos, un hito regulatorio que exige mayores estándares técnicos a las marcas internacionales que operan en este mercado.

KOSÉ implementó en China una clara segmentación de marcas: Decorté se enfoca en posicionamiento prémium y margen de ganancia, mientras que Sekkisei busca ampliar la base de consumidores y penetrar en ciudades secundarias. Esta complementariedad entre alta gama y consumo masivo, respaldada por la coordinación entre comercio general, comercio electrónico transfronterizo y tiendas exentas de impuestos, otorgó agilidad a la filial local.

En abril, Yasuhiro Ishii asumió la presidencia de KOSÉ China. El directivo señaló que la prioridad para 2026 no consiste en elegir entre el segmento prémium y el de masa, sino en estructurar un modelo de negocio donde ambos se refuercen. Los resultados del primer semestre reflejan el impacto de esta estrategia.

En el resto de Asia, la marca tailandesa Pañpuri aportó un desempeño sólido respaldado por nuevas aperturas de tiendas. En conjunto, la región asiática excluyendo a Japón creció un 24%, alcanzando los 26,141 millones de yenes.

El estancamiento en Japón lastra el desempeño global

En contraste con el dinamismo en China, el mercado doméstico de KOSÉ en Japón sufrió una contracción interanual del 3.4%, cerrando en 101,196 millones de yenes y reduciendo su aportación al 61.4% de los ingresos totales del grupo.

El informe atribuye la disminución a tres factores: menores envíos de la filial ALBION debido a la lenta recuperación de las conexiones aéreas entre China y Japón; un entorno altamente competitivo que afectó a la división de consumo masivo KOSÉ Cosmeport; y una normalización en las ventas de Decorté tras comparar contra una base excepcionalmente alta en 2025. Aunque la línea ONE BY KOSÉ mantuvo un desempeño positivo, no logró compensar la desaceleración general en un mercado maduro.

En Norteamérica, las ventas crecieron un 5.9%, pero el desempeño mostró una alta concentración. La marca Tarte se consolidó como el único soporte de crecimiento en la región mediante su expansión en las cadenas Sephora y Kohl's, sumado a campañas en TikTok. Por el contrario, marcas propias como Sekkisei registraron caídas al no replicar los pedidos al por mayor recibidos durante el mismo periodo del año anterior.

A nivel de rentabilidad, la celebración del 70.º aniversario de ALBION implicó gastos extraordinarios de unos 3,000 millones de yenes en publicidad y 2,500 millones de yenes en promociones, lo que provocó una reducción cercana al 20% en la ganancia operativa del segmento de cosméticos. Asimismo, la división de consumo masivo vio caer sus ventas un 3.4% y su beneficio operativo cayó un 62.6% debido al aumento de costos de insumos y a la debilidad del consumo.

Para responder a estos desafíos, KOSÉ inició en enero de 2026 su transición hacia una estructura de sociedad holding pura, separando la gestión estratégica de las operaciones diarias. La compañía prevé fusionar sus filiales de fabricación y ventas para 2028 y contempla recortar unos 80 empleos en Japón a comienzos de 2027.

Para el segundo semestre, la firma planea lanzar la nueva marca de cuidado de la piel "URUTANQ" y reforzar las promociones de su línea fijadora MAKE KEEP, buscando contener la caída en el segmento masivo. Sin embargo, el objetivo de KOSÉ de volver a generar más del 50% de sus ingresos fuera de Japón dependerá de una recuperación sostenible en sus mercados occidentales y doméstico.