La reestructuración de la fabricación de cosméticos por contrato en China

En febrero de 2026, las autoridades de planificación urbana del distrito de Hongze, en la provincia china de Jiangsu, hicieron pública la adjudicación de unos 25,000 metros cuadrados de suelo industrial a la marca local de cosméticos de color Flower Knows. Por un monto de 4.3 millones de yuanes (alrededor de 600,000 dólares), la firma adquirió el terreno para edificar una instalación destinada al envasado de 150 millones de unidades de maquillaje al año. Para esta marca, que anteriormente dependía por completo de la maquila externa, la transacción representa la puesta en marcha de su primera base de producción propia.

Casi al mismo tiempo, Guangzhou Suorou Biological Technology, una empresa proveedora de producción por contrato que en su momento fabricó para marcas nacionales como Marubi y Mask Family, puso a remate judicial sus activos con una postura inicial de un yuan, sin obtener postura alguna.

El contraste entre marcas emergentes creando sus propias fábricas y plantas de maquila saliendo del mercado podría sugerir una contracción en el negocio de los fabricantes de equipo original (OEM) y fabricantes de diseño original (ODM). Sin embargo, las proyecciones globales apuntan hacia una dirección distinta. De acuerdo con un reporte de la consultora QYResearch sobre la fabricación de cosméticos por contrato, el volumen global de este sector se ubicó en aproximadamente 31,710 millones de dólares en 2025 y alcanzará los 41,980 millones de dólares hacia 2032, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 4.2%.

El desarrollo simultáneo de la infraestructura propia de las marcas y la expansión del sector maquilador indica una reestructuración interna del modelo industrial: la fabricación por contrato no está siendo desplazada, sino redefinida.

Marcas que construyen infraestructura propia mientras crece el sector de maquila

El proyecto fabril de Flower Knows responde a un crecimiento sostenido de sus operaciones. Según información pública vinculada a la adquisición parcial por parte del grupo Proya, los ingresos y la utilidad neta de Flower Knows mantuvieron alzas superiores al 50% interanual entre 2023 y 2025. En 2025, la empresa registró ingresos por 1,726 millones de yuanes (240 millones de dólares) y un beneficio neto de 280 millones de yuanes (39 millones de dólares), alcanzando un margen neto del 16.2%. En el primer trimestre de 2026, la facturación llegó a 675 millones de yuanes con una utilidad neta de 155 millones de yuanes, equivalente al 55% de las ganancias obtenidas durante todo el año anterior.

Al aumentar el volumen de ventas, la exigencia de control sobre la cadena de suministro se intensifica. Previamente, Flower Knows recurría a proveedores de gran tamaño como Shanghai Zhenchen, Cosmax, Kolmar Wuxi, Shanghai Pusong y Ningbo Aishi. Un vehículo financiero vinculado a Shanghai Zhenchen ingresó al capital de Flower Knows a finales de 2024 con una participación de hasta el 32%, para retirarse en agosto de 2025. En ese mismo periodo, Proya invirtió 779 millones de yuanes a través de dos transacciones para asumir el 51% del control accionarial de la marca. La llegada de este capital corporativo consolidó la decisión estratégica de contar con capacidad productiva interna.

Flower Knows no constituye un caso aislado. Shanghai Jahwa ha reincorporado progresivamente a su planta interna en el distrito de Qingpu líneas que antes producía mediante terceros; Maogeping prevé iniciar operaciones en su base de producción en Hangzhou en 2026; e incluso marcas de marca blanca están invirtiendo en instalaciones propias.

Sin embargo, la producción interna y la maquila cumplen funciones operativas distintas en el ecosistema cosmético. Las plantas propias permiten resguardar los productos insignia, garantizando consistencia en el control de calidad y previsibilidad en los costos de los grandes volúmenes. Mantener una fábrica exige inversiones elevadas en capital fijo, mantenimiento, gestión normativa y equipos técnicos dedicados, esquemas que solo resultan sostenibles para firmas con volumen masivo y portafolios consolidados.

Por su parte, los fabricantes por contrato ofrecen la flexibilidad operativa necesaria para productos de temporada, pruebas piloto de innovación, tirajes reducidos y ediciones limitadas para canales específicos. Ambos modelos operan como complementos estratégicos dentro del sector comercial.

La internalización de volúmenes estandarizados por parte de las marcas exige una transformación en las plantas externas. Al perder los pedidos masivos de baja complejidad, los maquiladores se ven presionados a competir mediante investigación y desarrollo (I+D), velocidad de respuesta y líneas de producción altamente adaptables.

Esta exigencia técnica explica el cierre de empresas como Guangzhou Suorou. En su periodo de mayor actividad, Suorou contaba con 30,000 metros cuadrados de instalaciones y 19 líneas de producción. No obstante, su propuesta operativa se fundamentaba en volumen y competencia por precios reducidos. Sin barreras patentes de desarrollo tecnológico ni diferenciación en formulación, la compañía perdió competitividad cuando la demanda del mercado migró hacia productos de mayor valor agregado.

Entre junio y julio de 2026, los activos de Suorou se sometieron a cuatro subastas judiciales sin recibir ofertas, tras reiteradas declaraciones de desiertas por falta de postores.

El cierre de plantas enfocadas únicamente en ensamblaje coincide con la consolidación de fabricantes que han integrado capacidades técnicas avanzada y procesos de cumplimiento regulatorio.

Revalorización técnica y operativa de la manufactura por contrato

Mientras las plantas con bajo perfil tecnológico enfrentan dificultades de continuidad, los grandes grupos de fabricación ODM reportan incrementos en su desempeño financiero. De acuerdo con reportes corporativos de Qingsong Paper, su filial Nox Bellcow —el mayor fabricante ODM de cosméticos en China continental— obtuvo ingresos por 2,211 millones de yuanes (307 millones de dólares) en 2025, con una utilidad neta de 202 millones de yuanes (28 millones de dólares), un incremento interanual del 134.23% y un margen bruto del 20.31%. Para el primer semestre de 2026, la empresa prevé un beneficio neto atribulable a los accionistas de entre 50 y 61 millones de yuanes, equivalente a un incremento de entre 82.4% y 122.5% respecto al mismo periodo anterior.

Nox Bellcow ha respaldado su crecimiento en segmentos de alta demanda donde las mascarillas faciales de alta gama en China adoptan un nuevo modelo de valor, permitiéndole sostener sus márgenes mediante innovación en insumos y formatos. Por su parte, la división china del grupo coreano Cosmax reportó ventas por 632,700 millones de wones (aproximadamente 3,037 millones de yuanes o 420 millones de dólares) durante 2025.

Esta reorganización del sector de maquila muestra tres cambios estructurales principales:

1. Diversificación de la base de clientes: Históricamente, las fábricas dependían de grandes multinacionales y marcas nacionales consolidadas. En el primer trimestre de 2026, Cosmax registró servicios de formulación y producción para cerca de 4,000 empresas en Asia, Europa y América. Gran parte de esta cartera corresponde a marcas independientes y firmas de comercio electrónico transfronterizo que requieren pedidos pequeños (de 3,000 a 5,000 unidades) y acompañamiento integral desde el diseño de fórmula hasta el registro sanitario.

2. Evolución del modelo de ingresos: La maquila simple ha dado paso a servicios integrados ("OEM+") que abarcan formulación, suministro de materias primas, pruebas clínicas de eficacia y gestión regulatoria. Las marcas emergentes concentran sus recursos en la narrativa comercial y la comercialización, delegando la ejecución técnica en el fabricante. Esta integración de servicios adicionales explica el aumento en la rentabilidad de las plantas líderes.

3. Inversión en personal técnico e infraestructura de I+D: La ventaja competitiva ha migrado de la escala operativa al desarrollo en laboratorio. Cosmax destina el 6.5% de sus ingresos anuales a investigación y cuenta con más de 300 profesionales en sus centros de desarrollo. Nox Bellcow opera un centro de I+D de 5,000 metros cuadrados con más de 180 investigadores y acumula 135 patentes registradas. Mientras marcas históricas con escasa liquidez han salido del mercado, como se observó en la caída de Shanghái Meilan, los fabricantes que no invierten en I+D enfrentan un destino similar.

Fiscalización regulatoria y flexibilidad productiva

Junto a la reestructuración impulsada por el mercado, las normativas técnicas han acelerado la salida de competidores con menor capacidad operativa. La implementación de los Criterios de Inspección para la Gestión de la Calidad en la Producción de Cosméticos (conocidos en el sector como las "105 Reglas") establece requerimientos estrictos sobre la trazabilidad de insumos, registros detallados de lotes de producción y conservación obligatoria de muestras de producto terminado.

La normativa asigna responsabilidad legal directa a la marca titular del producto sobre la calidad final, estableciendo revisiones periódicas y auditorías a las instalaciones de sus proveedores. Como resultado, la capacidad de cumplimiento normativo se ha convertido en un criterio central al momento de seleccionar un socio industrial.

Durante inspecciones aleatorias realizadas por la Administración de Regulación del Mercado de Cantón en julio de 2026 sobre 12 empresas del sector, solo 3 superaron las auditorías sin observaciones, lo que representa una tasa de cumplimiento del 25%. Según datos de la Asociación de Cosméticos de China, 1,318 plantas de producción cerraron o cancelaron su registro en 2024, sumando 953 cierres adicionales durante el primer semestre de 2025.

Además del cumplimiento normativo, la expansión internacional de las redes de maquila refleja su papel estratégico para las marcas globales. En febrero de 2026, Cosmax adquirió el 51% del fabricante italiano ODM Keminova, estableciendo su primera base productiva en Europa y consolidando una red operativa que cubre Asia, América y Europa. Grupos multinacionales como L'Oréal mantienen acuerdos de producción con estos fabricantes para acceder a su escala de desarrollo en múltiples categorías y zonas geográficas.

En el contexto actual de la industria cosmética, la expansión de infraestructuras propias por parte de las marcas no elimina la necesidad de la manufactura externa. Por el contrario, desplaza a los talleres con escasa diferenciación técnica y afianza a los grandes fabricantes por contrato como aliados clave en desarrollo, regulación e infraestructura de producción.