Wiki Biotech debuta en bolsa respaldada por gigantes de la belleza china

El 27 de julio, Wiki Biotech debutó oficialmente en la Bolsa de Valores de Pekín (BSE). Ese mismo día, Proya y Giant Biogene, dos de las marcas de belleza líderes en China, ingresaron como inversores estratégicos aportando 2 millones de yuanes (aproximadamente 275,000 dólares) cada una. Que dos gigantes de la industria apuesten simultáneamente por el mismo proveedor de materias primas es un movimiento que ha captado la atención de todo el sector.

Las acciones de Wiki Biotech abrieron a 45.01 yuanes, un aumento del 103% frente a su precio de emisión de 22.16 yuanes. Durante la tarde, el precio se disparó hasta los 205 yuanes, cerrando finalmente en 155.01 yuanes, lo que representó un espectacular incremento del 599.5% en su primer día. El volumen de transacciones alcanzó los 427 millones de yuanes con una tasa de rotación del 98.78%, elevando su capitalización de mercado a 9,119 millones de yuanes. Sin embargo, a la mañana siguiente, las acciones sufrieron una caída del 30% (el límite diario permitido en este mercado), con una tasa de rotación que se desplomó al 1.09% y un volumen de transacciones de apenas 9.41 millones de yuanes.

Aunque el alza del primer día estuvo impulsada por la especulación a corto plazo y el entusiasmo de los inversionistas minoristas, el interés real en la compañía va más allá de la volatilidad bursátil. Para Giant Biogene, esta representa su primera inversión estratégica en un proveedor externo de materias primas. Además, la sobresuscripción de la oferta pública superó las 5,116 veces, lo que demuestra el sólido interés de la industria en el potencial a largo plazo de la empresa.

De doctor de la Universidad de Pekín al "líder de los péptidos cosméticos"

La historia de Wiki Biotech comenzó con su fundador, el Dr. Ding Wenfeng. Graduado inicialmente de la Universidad Médica de Tongji, Ding obtuvo en 2005 su doctorado en Química Farmacéutica de Péptidos en la prestigiosa Universidad de Pekín. Tras años liderando proyectos de investigación y desarrollo (I+D) en la industria farmacéutica, fundó en 2011 el predecesor de Wiki Biotech en Shenzhen, junto a su esposa Lai Yanmin y otros socios. Su visión era clara: aplicar el rigor científico del desarrollo de medicamentos al sector de los ingredientes cosméticos.

En aquel entonces, pocos seguían ese camino. La mayoría de los competidores locales se enfocaban en la formulación de productos finales o en la fabricación por contrato (OEM/ODM), dejando de lado la investigación básica de materias primas.

Esta estrategia de especialización temprana rindió frutos. Hoy en día, Wiki Biotech lidera el mercado chino de péptidos para cosméticos con una participación del 6.6% en 2024. Entre 2023 y 2025, los ingresos de la compañía crecieron de 165 millones a 275 millones de yuanes, registrando una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 29.19%. Por su parte, la utilidad neta atribuible a la matriz pasó de 42.28 millones a 90.85 millones de yuanes, con un crecimiento compuesto del 46.57%. En 2025, su margen de beneficio neto se situó en torno al 33%, una cifra sobresaliente dentro de la cadena de suministro de la belleza.

La inversión en I+D ha sido el motor de este crecimiento. Entre 2023 y 2025, la empresa destinó 22.53 millones, 29.55 millones y 29.15 millones de yuanes respectivamente a la investigación, superando de manera constante el 10% de sus ingresos anuales. Su equipo de I+D cuenta con 87 profesionales, incluidos 5 doctores y 19 maestros, donde el 87.36% del personal posee un título universitario o superior.

El logro más emblemático de este esfuerzo es el Erasin0003, un péptido innovador. Tras la implementación de las nuevas normativas de cosméticos en China, este ingrediente se convirtió en uno de los primeros en completar con éxito el periodo de monitoreo de seguridad de tres años, logrando su inclusión oficial en el Inventario de Ingredientes Cosméticos Existentes en China (IECIC). Además, es el primer péptido innovador con propiedad intelectual totalmente propia registrado ante la Administración Nacional de Productos Médicos de China (NMPA).

Hasta la fecha de su folleto informativo, Wiki Biotech ha registrado 22 nuevos ingredientes cosméticos ante las autoridades chinas, de los cuales 9 son clasificados como ingredientes innovadores, ocupando el primer lugar en la industria. La empresa posee 65 patentes de invención autorizadas, ha solicitado 16 patentes internacionales bajo el Tratado de Cooperación en Patentes (PCT) y cuenta con 4 patentes autorizadas en el extranjero. En los últimos cinco años, ha sido la empresa de ingredientes cosméticos que más péptidos con estructuras innovadoras ha lanzado a nivel global.

Estas innovaciones ya están presentes en productos de gran éxito comercial. La crema para el contorno de ojos "Little Red Pen" de Marubi utiliza Erasin0003, Oligopéptido-215 y péptido de conotoxina; la crema "Black Tube" de Olay incorpora Caffeoyl Hexapeptide-9; los parches de colágeno de Fuerjia emplean péptido de conotoxina; y la línea AHC de Unilever ha integrado el Erasin0003 en sus fórmulas.

En 2023, Wiki Biotech comenzó a suministrar Caffeoyl Hexapeptide-9 a Procter & Gamble (P&G), convirtiéndose en la primera empresa china de materias primas en vender un ingrediente innovador patentado a una multinacional de consumo masivo.

Gigantes globales de la fabricación por contrato como Shiseido, Cosmax, Intercos y Kolmar Korea ya la han integrado en sus cadenas de suministro, mientras que marcas nacionales líderes como Proya, Marubi, Fuerjia, HBN y Osmun mantienen colaboraciones directas con la firma.

En 2025, su principal cliente, Guangzhou Feimei, aportó 42.73 millones de yuanes (15.52% de los ingresos), seguido por Marubi con 20.52 millones de yuanes (7.45%). Previo a su salida a bolsa, la empresa ya había atraído capital institucional, cerrando en 2022 una ronda de financiamiento Serie A de más de 200 millones de yuanes liderada por CICC Capital y respaldada por Green Pine Capital.

Negocio de alto margen y presiones reales de crecimiento

En 2025, el negocio de ingredientes cosméticos de Wiki Biotech generó 166 millones de yuanes, representando el 60.37% de sus ingresos operativos principales. Dentro de esta división, los nuevos péptidos patentados registraron un impresionante margen de beneficio bruto del 91.28%, mientras que los péptidos ya catalogados alcanzaron un 79.77%. El margen bruto general del negocio de materias primas se ha mantenido constantemente por encima del 70%.

Con estas cifras, la lógica detrás de la inversión de Proya y Giant Biogene es evidente: controlar el suministro de ingredientes clave y contar con barreras tecnológicas sólidas otorga un poder de negociación crucial en la cadena de valor. Durante la asignación estratégica de la oferta pública, Proya (a través de su filial Proya Hainan) y Giant Biogene adquirieron 90,252 acciones cada una, con una inversión individual de 2 millones de yuanes.

Este movimiento de integración vertical y alianzas de capital no es exclusivo de los gigantes asiáticos; en el mercado occidental, las inversiones estratégicas también están redefiniendo el negocio, como se observa cuando creadores de contenido y estrellas de TikTok invierten en marcas de belleza independientes para asegurar su participación en el crecimiento del sector.

Por otro lado, el negocio de fabricación por diseño original (ODM) de Wiki Biotech generó 94 millones de yuanes en 2025 (34.18% de los ingresos), mientras que su división de marca propia (OBM) apenas aportó 4.84 millones de yuanes (1.76%). Ante este panorama, la empresa planea concentrar aún más sus recursos en la producción de materias primas.

A pesar de la alta rentabilidad, existen señales de desaceleración. Tras un crecimiento de ingresos del 50.2% en 2024, el ritmo disminuyó notablemente al 11.2% en 2025. Esta desaceleración se debió principalmente a una reducción en las compras de productos terminados bajo el modelo ODM por parte de clientes clave como Marubi y Deasyp, evidenciando el riesgo de la dependencia de grandes clientes.

Asimismo, la empresa ha advertido sobre los riesgos asociados a la velocidad de comercialización de los nuevos ingredientes, el aumento en los costos de depreciación tras la puesta en marcha de nuevos proyectos de inversión y la intensificación de la competencia en el mercado de péptidos.

La capacidad de producción también ha llegado a su límite. Entre 2023 y 2025, la tasa de utilización de la capacidad de producción de péptidos en polvo fue del 68.39%, 86.18% y 104.04% respectivamente, operando con sobrecarga en el último año. Los fondos netos recaudados en la oferta pública inicial (IPO), que ascienden a unos 165 millones de yuanes, se destinarán al Parque Industrial de Salud Wiki en Zhuhai y a la expansión de su centro de I+D. La empresa cubrirá cualquier déficit con fondos propios para priorizar la producción de ingredientes de alto valor agregado e implementar sistemas de manufactura inteligente.

En comparación con sus competidores, Wiki Biotech muestra una alta eficiencia. Mientras que Jaka Biotech registró ingresos similares en 2025, y Green Biology superó por primera vez los 1,000 millones de yuanes en escala, Wiki Biotech lideró en rentabilidad con un margen neto del 33%, frente al 25.23% de Jaka Biotech y el 16.65% de Green Biology.

La salida a bolsa de estos tres actores acelera la sustitución de importaciones en el mercado chino de ingredientes cosméticos. El mercado de péptidos cosméticos en China creció de 1,120 millones de yuanes en 2019 a 2,170 millones en 2024 (CAGR del 14.1%), y se proyecta que alcance los 4,670 millones de yuanes para 2029.

Según las proyecciones de la propia compañía, se espera que los ingresos del primer semestre de 2026 alcancen los 146 millones de yuanes (+10.39% interanual), con una utilidad neta de 47 millones de yuanes (+16.92%). De mantenerse esta tendencia, los ingresos anuales de Wiki Biotech podrían superar por primera vez la marca de los 300 millones de yuanes.

Sin embargo, la clave para recuperar un crecimiento acelerado dependerá de la rapidez con la que logren comercializar sus nuevos desarrollos y de la estabilidad en los pedidos de sus principales clientes. Con la capacidad de producción en expansión y el capital asegurado, la gran pregunta para Wiki Biotech es si la demanda del mercado marchará al mismo ritmo.