Las claves del crecimiento acelerado de L’Oréal en el mercado global

NUEVA YORK — El negocio de L’Oréal —y el del mercado de la belleza en general— continúa ganando velocidad.

Los ingresos del segundo trimestre de la compañía superaron las expectativas del mercado, registrando un crecimiento comparable ajustado del 6.3 % hasta alcanzar los 11,620 millones de euros, por encima del consenso de los analistas, que proyectaba un 5.6 %.

El mercado recibió de manera favorable los resultados de L’Oréal al día siguiente de su publicación. Las acciones de la empresa cerraron el jueves con un alza del 2.7 %, situándose en 394 euros.

"Nuestro segundo trimestre mantuvo el firme ritmo del primero y logramos la aceleración prometida en comparación con 2025", declaró Nicolas Hieronimus, director ejecutivo de L’Oréal, al dirigirse a analistas financieros y periodistas durante una conferencia telefónica el jueves por la mañana.

Hieronimus destacó que, desde principios de 2025, el crecimiento comparable ajustado ha venido tomando impulso semestre tras semestre, pasando del 3.2 % al 4.9 %, hasta llegar al 6.5 % en la primera mitad de 2026.

El crecimiento del mercado global de la belleza también se ha acelerado desde el año pasado, situándose en alrededor del 4.5 % en los primeros seis meses de este año.

"Cuanto más sombríos son los titulares económicos y geopolíticos, más anhelan los consumidores un capricho asequible que los haga sentir bien o, como me gusta llamarlo, el 'efecto dopamina' de la belleza", afirmó Hieronimus.

Durante el primer semestre, las ventas del fabricante de productos de marcas como Lancôme, Kiehl’s y Garnier ascendieron a 23,780 millones de euros, lo que supone un incremento del 6.5 % en términos comparables ajustados. Como referencia para el sector, L'Oréal eleva sus ventas gracias al auge capilar y al "efecto lápiz labial" tras haber registrado avances sólidos en sus categorías prioritarias durante periodos previos.

El beneficio neto, excluyendo elementos no recurrentes, se situó en 4,000 millones de euros, mientras que el beneficio diluido por acción alcanzó los 7.40 euros, un 4.8 % más en comparación con el primer semestre de 2025.

Las tres regiones geográficas desarrolladas de L’Oréal registraron un sólido crecimiento comparable ajustado. "Con un 6.1 %, Europa se mantiene muy robusta", indicó Christophe Babule, director financiero de L’Oréal. "Con un 6.7 %, Norteamérica mantuvo su ritmo firme, gracias en particular a Productos Profesionales y Belleza Dermatológica".

En el norte de Asia, las ventas crecieron un 4.6 %, o un 6.1 % sin incluir el canal de travel retail (venta minorista en viajes). "El factor clave fue la aceleración en China, impulsada por la continua recuperación del segmento Luxe", explicó Babule. "Los mercados emergentes fueron la región más dinámica, con un crecimiento cercano al 10 %. La región de Sur de Asia-Pacífico, Medio Oriente, Norte de África y África subsahariana avanzó a un impresionante 13.8 % en un contexto más complejo".

Hieronimus hizo una mención especial a Vietnam, que creció más del 50 %, y a India, que mostró una fuerte aceleración del 17 %, situándose muy por encima del mercado local.

América Latina, que creció un 5.2 %, fue la única región que se ubicó por debajo de sus niveles de 2025, aunque L’Oréal comienza a observar allí las primeras señales de estabilización.

"En ese contexto, incrementamos nuestro desempeño superior y ampliamos nuestra cuota de mercado", señaló Hieronimus.

Cada una de las divisiones de L’Oréal creció sobre una base ajustada durante la primera mitad del año.

La división de Productos Profesionales registró un avance del 11.6 %, impulsada por el auge continuo del cuidado capilar premium, superando en más del doble el crecimiento del mercado profesional. Productos de Consumo avanzó un 4.3 %, con L’Oréal Paris ofreciendo un desempeño excepcional impulsado por el cuidado del cabello. L’Oréal Luxe subió un 5.1 %, apuntalada por la recuperación en China y la constante dinámica de la categoría de fragancias. L’Oréal Belleza Dermatológica registró un alza del 10.6 %, marcando un tercer trimestre consecutivo de crecimiento a doble dígito, impulsada tanto por el cuidado de la piel como por el cuidado capilar, con CeraVe a la cabeza.

Cada categoría de productos también mostró progresos. Con un aumento del 15.6 %, el cuidado del cabello fue el segmento más dinámico. "Todas las divisiones aportaron de manera significativa, creciendo a doble dígito en esta categoría", comentó Babule.

"Las fragancias mantuvieron su ritmo a doble dígito con un 10.3 %, gracias a las sólidas contribuciones de Prada, Valentino y Aesop", añadió. "El cuidado de la piel aceleró con fuerza hasta el 5.8 %, mientras Belleza Dermatológica conservó su ritmo de dos dígitos y Luxe mejoró de forma gradual".

El cuidado de la piel aportó un tercio del crecimiento total de L’Oréal en la primera mitad del año.

La categoría de coloración capilar creció un 3.5 %, impulsada por Productos de Consumo, mientras que Productos Profesionales recuperó el ritmo de manera paulatina. El maquillaje subió un 2.5 %, afectado por niveles de servicio en el continente americano.

"Desde que nuestro plan de estímulo para la belleza se puso en marcha a principios del año pasado, la contribución al incremento de ventas de los nuevos productos se ha acelerado en cada semestre, pasando de 100 puntos básicos a 200 puntos básicos en 2025, y alcanzando los 250 puntos básicos en el primer semestre de 2026", explicó Hieronimus.

El comercio electrónico sigue siendo el canal minorista de más rápido crecimiento en la industria de la belleza, un terreno donde L’Oréal ostenta el liderazgo y supera los promedios del mercado.

El e-commerce del grupo creció un 18 %, casi el doble de rápido que el mercado global, alcanzando los 7,400 millones de euros. En comparación con la primera mitad del año pasado, esto representa un aumento de más de 200 puntos básicos para el grupo. Paralelamente, en los mercados emergentes, la cuota del comercio electrónico aumentó más de 400 puntos básicos.

Hieronimus destacó que la vinculación con el consumidor se encuentra en el centro de la estrategia de L’Oréal, señalando que es precisamente ahí donde "estamos ganando, gracias a la combinación única de nuestra escala y agilidad".

"En un entorno cada vez más fragmentado, dominamos cada faceta del compromiso con el cliente, desde nuestra comunidad Lorealistar —que reúne a miles de creadores de contenido e influencers en todo el mundo— hasta las innovaciones basadas en inteligencia artificial que transforman la experiencia de belleza", afirmó. "Seguimos incrementando nuestra cuota de influencia en el sector, que se sitúa cerca del 29 %, y estamos construyendo el futuro del viaje de compra del consumidor".

El directivo describió asimismo la estrategia de conquista multicategoría y multidivisión de la empresa.

"Continuamos apostando con fuerza por el cuidado capilar a medida que la categoría gana sofisticación", señaló. "Gracias a nuestra amplia estrategia de innovación, nuestras marcas están ganando en cada división: ya sea Elseve en consumo masivo, Kérastase en el ámbito profesional, o Dercos y CeraVe en dermocosmética; todas están creciendo a ritmo de doble dígito".

Hieronimus afirmó que L’Oréal entra en la segunda mitad de 2026 con plena confianza y con la intención de mantener su ritmo.

"Para todo el año, prevemos que el mercado global de la belleza crezca entre un 4.5 % y un 5 %, y esperamos seguir superando este promedio", indicó. "Por lo pronto, julio ha comenzado muy bien y nuestros equipos confían en el desempeño del resto del año".

Las razones de este optimismo son variadas. Por un lado, el plan de estímulo del grupo permanece a pleno rendimiento. El cuidado de la piel reafirmará su retorno, en parte gracias al despliegue global de algunas de las marcas más pequeñas del grupo. Dr.G, la marca de cuidado de la piel número uno en Corea del Sur, se lanzará en China y Estados Unidos durante la segunda mitad del año.

"Medik8, con un desempeño sobresaliente desde su adquisición, iniciará su expansión internacional", adelantó Hieronimus. Actualmente, la marca solo está presente en dos países.

"Las adquisiciones mostrarán todo su peso", agregó. "Creed se consolidará durante todo el segundo semestre y actualmente registra un crecimiento de doble dígito". Asimismo, la adquisición de Innovist en India quedará consolidada en los estados financieros del grupo.

"El norte de Asia continuará respaldando el crecimiento", afirmó. "La recuperación en China sigue adelante, impulsada por Luxe, un segmento que juega a favor de nuestras fortalezas. Además, prevemos un retorno a la normalidad en el travel retail en Asia a lo largo del segundo semestre, especialmente en el cuarto trimestre".

En este escenario estratégico, la multinacional demuestra cómo L’Oréal mantiene su impulso y acelera la integración de Gucci Beauty como parte de su expansión de licencias de alto valor.

"Primero, la belleza funciona con dos motores: la dopamina o el placer, y la salud, el bienestar y el buen vivir", explicó Hieronimus. "La dopamina representa la belleza como indulgencia: una fragancia que te apasiona, una textura gratificante. La salud es la belleza como bienestar: la búsqueda de la longevidad y la regeneración cutánea. L’Oréal está en una posición idónea para accionar ambos motores, y no hay otra empresa capaz de hacerlo".

"Contamos con décadas de ciencia olfativa e innovación en texturas para alimentar la experiencia placentera de la belleza a escala, mientras que nuestra investigación e innovación de primer nivel impulsa la convergencia entre belleza y salud", añadió.

Hieronimus confía en que L’Oréal solo ha comenzado a explorar el potencial de sus categorías adyacentes en cuidado corporal, donde los consumidores buscan productos de mayor rendimiento.

"En la primera mitad del año, el cuidado corporal creció a doble dígito en todas las divisiones", confirmó.

Asimismo, el portafolio del grupo se fortalece continuamente. La licencia de fragancias y belleza de Gucci comenzará a operar dentro de L’Oréal el 1 de julio de 2027, y la fase de transición iniciará este septiembre.

"Gucci es una de las marcas más icónicas del lujo, y poseemos un historial inigualable en convertir licencias de belleza en grandes casos de éxito", puntualizó. "Prada y Valentino pasaron de facturar menos de 100 millones a superar los 700 millones de euros en solo cuatro a seis años. YSL es una marca de 3,000 millones de euros en belleza, a la par de su división de moda, por lo que el potencial es enorme, considerando que las ventas de belleza de Gucci representan solo una fracción de las de su moda".

Para L’Oréal, la IA significa innovación acelerada. El área de investigación e innovación del grupo ha sido la más potenciada por la IA en los últimos cuatro años. "El número de moléculas analizadas ha crecido exponencialmente", afirmó Hieronimus. "Esto nos permite lanzar más productos nuevos y más rápido cada año, manteniendo nuestra ventaja sobre el mercado global".

"La IA también implica una imaginación aumentada", concluyó Hieronimus. L’Oréal genera más de 500,000 piezas de contenido mensualmente para potenciar su presencia social en sus plataformas clave. "Adoptamos la IA desde sus inicios y aceleramos su integración en toda la organización. Nuestro motor de innovación opera a toda marcha".